2月18日至19日，证监会召开系列座谈会，就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议。参加座谈会的专家、机构人士接受中国证券报记者采访，讲述自己在座谈会上提出的意见建议。

近期A股市场的强劲反弹扭转了此前近一年的持续调整态势。作为一名长期跟踪研究股市的资深专家，中央财经大学金融学院教授贺强在证监会专家座谈会上对于本轮股市连续调整的原因进行了“把脉”，同时针对性给出了“药方”。

“A股市场调整的主要原因在于三大结构严重失衡，包括二级市场供求结构严重失衡、一二级市场结构严重失衡以及全社会资金结构严重失衡。”贺强告诉中国证券报记者，中国股市在短短几年内快速扩容，但市场资金并未能跟随上市公司数量的迅速增长而增加，资金面无法支撑这么多家上市公司资本盘，导致市场行情逆转和下跌；此外，一级市场的“三高”问题（高市盈率、高发行价格、高融资额）使得二级市场只能在更高市盈率区间去操作，从而带来过度投机和严重高风险。

“目前解决股市短期低迷的问题，最重要的就是引入增量资金，这是关键中的关键。”谈到如何“对症下药”，贺强认为必须立足供求两端同时发力，在特殊阶段一方面应停止一切做空行为；另一方面应“开闸放水”，想方设法引进包括长期战略投资者、平准基金等在内的增量资金入场。“一边停一边开，市场供求关系就会发生变化，股市必然会回归正常。”

对于一级市场的“三高”问题，贺强认为应予以高度重视。“资金是宝贵的社会资源，一家公司占据了更多的资金，就会挤占其他公司通过资本市场获得资金的份额，高融资额也使得IPO公司负责人觉得来钱太容易、没心思抓管理，只想方设法通过资本市场套现，甚至不惜操纵股价。因此，发行价越定越高、市盈率越来越高的现象必须及时加以纠正。”

网友看法

1、网友无忧的西柚oe：取消量化交易、转融通等做空交易，控制减持套现

2、网友田里的石头：说的好。但如何引入更多资金，必须有具体措施出台。其实，中小投资者是各种形式投资的主力，不论是股票、基金还是社保基金等，其根本来源还是广大人民群众。所以，必须充分保护广大人民群众的投资热情，让他们投资企业促进企业发展的同时有收获，而且应该让这种收获总体上大于银行存款利息的收获（当然也应该承受一定风险）。具体措施之一就是在交易端对弱势的散户T+0，对强势的机构T+1或+2或+3。当然还有其他措施，希望监管部门尽快研究落实。一旦中小投资者有了获得感，还愁大量资金不入场吗？对于融资企业，一定要珍惜获得的融资，把资金真正用于企业发展，企业发展好了就可以回报投资者。希望这种正反馈一定实现。

3、网友耕者为民：核心是构建以公平和诚信为基础的资本市场制度，

4、网友人微言轻请关注：市场管理尤为重要，概念经济是宏观的，和市场学是有区别的。

5、网友智慧闲人蒲：分析得好。

6、网友泗马山人：明确规定三大交易所的年融资上限，给市场一个明确预期。只有让融资总量降下来才能提高上市公司的质量。

7、网友田里的石头：还有，现在不是要教育中小投资者的问题，而是要重点教育融资企业的问题。要让融资企业知道资金得来不易，这些融资是亿万人民群众的血汗钱！要把获得的融资用好，要让企业发展好并获得更多收益，从而回报广大投资者。这种教育要深入IPO企业。同时，监管部门要用严刑峻法约束融资端人性贪婪丑恶的一面！

8、网友无忧的西柚oe：股市只有涨上去才是硬道理

9、网友随性自由的海浪EN：转发了